Nhận định phiên giao dịch ngày 15/12: Cơ cấu danh mục khi thị trường có nhịp hồi phục

Phiên giao dịch ngày 12/12 chứng kiến áp lực bán gia tăng mạnh trên diện rộng, khiến VN-Index giảm sâu 52,01 điểm (-3,06%) xuống 1.646,89 điểm. Thanh khoản tăng hơn 50% so với phiên trước cho thấy lực bán chủ động chiếm ưu thế. Đà giảm tập trung chủ yếu ở nhóm bất động sản – xây dựng và nhiều cổ phiếu vốn hóa lớn, trong đó VHM, VRE, VPL giảm sàn, hàng loạt mã trong rổ VN30 giảm từ 3–6%.

Cơ cấu danh mục khi thị trường có nhịp hồi phục/Ảnh minh họa

Tính chung cả tuần, VN-Index mất 5,42%, lùi về mức thấp nhất kể từ giữa tháng 11. Trên các sàn khác, HNX-Index giảm 2,26% và UpCoM-Index giảm 0,61%. Khối ngoại bán ròng khoảng 571 tỷ đồng trên sàn HoSE, song áp lực chính của thị trường vẫn đến từ nhà đầu tư trong nước, trong bối cảnh hoạt động call margin gia tăng sau các nhịp bắt đáy không thành công.

Diễn biến giảm mạnh trong phiên cuối tuần đã xóa sạch nỗ lực phục hồi của tuần trước, đồng thời kéo VN-Index xuyên thủng hai ngưỡng hỗ trợ quan trọng là MA20 và MA50 ngày. Trước đó, đà tăng của thị trường chủ yếu dựa vào nhóm cổ phiếu họ Vin. Khi nhóm này suy yếu, thị trường mất đi lực đỡ quan trọng, khiến chỉ số giảm sâu và tâm lý nhà đầu tư nhanh chóng chuyển sang trạng thái thận trọng, thậm chí bán tháo.

Thanh khoản dù cải thiện nhưng chủ yếu đến từ áp lực bán ở các nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn, cho thấy dòng tiền mang tính chất thoát vị thế nhiều hơn là bắt đáy. Trong ngắn hạn, vùng hỗ trợ gần nhất của VN-Index được xác định quanh 1.620 – 1.630 điểm. Thị trường được kỳ vọng sẽ giữ được vùng hỗ trợ này và xuất hiện nhịp hồi phục kỹ thuật trong tuần tới.

Trong bối cảnh đó, nhà đầu tư được khuyến nghị tận dụng các nhịp hồi để cơ cấu lại danh mục, ưu tiên nắm giữ những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, ít chịu áp lực margin và có triển vọng tăng trưởng tích cực trong năm 2026.