BSR mở hướng tăng trưởng mới từ lọc hóa dầu và năng lượng xanh

Trên nền tảng vận hành ổn định Nhà máy Lọc dầu Dung Quất, doanh nghiệp đang đẩy nhanh dự án nâng cấp, mở rộng, đa dạng hóa sản phẩm và phát triển nhiên liệu xanh nhằm mở rộng dư địa tăng trưởng.

Duy trì hiệu quả sản xuất, chủ động trước biến động thị trường

Ngày 15/10/2026, tại TP.HCM, BSR tổ chức hội thảo tiếp xúc nhà đầu tư, cập nhật kết quả sản xuất kinh doanh 9 tháng đầu năm, tiến độ các dự án trọng điểm và định hướng phát triển trong giai đoạn tới. Tại hội thảo, doanh nghiệp nhấn mạnh yêu cầu nâng cao năng lực quản trị rủi ro, tối ưu hoạt động cốt lõi và mở rộng các lĩnh vực kinh doanh có tiềm năng.

Ông Khương Lê Thành - Thành viên HĐQT BSR cùng các thành viên HĐQT, Ban Tổng Giám đốc chủ trì và trả lời các câu hỏi của các nhà đầu tư, quỹ đầu tư và công ty chứng khoán. Ảnh: BSR

Trong 9 tháng đầu năm 2026, BSR sản xuất khoảng 6,15 triệu tấn sản phẩm, tiêu thụ khoảng 6,08 triệu tấn. Tổng doanh thu hợp nhất đạt khoảng 164.530 tỷ đồng, nộp ngân sách nhà nước khoảng 10.510 tỷ đồng; lợi nhuận vượt kế hoạch đề ra.

Kết quả này tiếp tục khẳng định vai trò của Nhà máy Lọc dầu Dung Quất trong bảo đảm nguồn cung xăng dầu trong nước, đồng thời cho thấy khả năng tổ chức sản xuất và tận dụng cơ hội thị trường của BSR. Tuy nhiên, hiệu quả kinh doanh của doanh nghiệp vẫn chịu tác động từ biến động giá dầu thô, chênh lệch giá giữa các sản phẩm lọc dầu (crack spread), chi phí vận tải và tình hình địa chính trị thế giới.

Trước những yếu tố khó lường, BSR xác định chủ động nguồn nguyên liệu và tối ưu vận hành là hai nhiệm vụ trọng tâm. Tổng công ty đã cơ bản thu xếp nguồn dầu thô đến hết năm 2026, đồng thời cân đối tồn kho trong định mức và điều chỉnh kế hoạch nhập dầu phù hợp với nhu cầu chế biến.

Doanh nghiệp tiếp tục duy trì các hợp đồng nguyên tắc dài hạn với nhà cung cấp dầu thô trong nước, tăng cường hợp tác quốc tế và mở rộng danh mục nguyên liệu có thể chế biến tại nhà máy. Việc lựa chọn thời điểm nhập dầu, phối hợp giá nhập với thời điểm chế biến cũng được chú trọng nhằm hạn chế rủi ro khi giá dầu biến động nhanh.

Đặc biệt, trước những bất ổn tại Trung Đông và nguy cơ gián đoạn các tuyến vận tải quốc tế, BSR điều chỉnh cơ cấu nguyên liệu theo hướng tăng tỷ trọng dầu thô trong nước. Theo phương án cập nhật tại hội thảo, tỷ trọng này dự kiến đạt khoảng 88%, đồng thời doanh nghiệp tiếp tục tìm kiếm nguồn cung từ Tây Phi, Địa Trung Hải, Mỹ và Nam Mỹ để đa dạng hóa đầu vào.

Về vận hành, BSR tập trung khai thác hiệu quả công suất khả dụng của Nhà máy Lọc dầu Dung Quất, xử lý các điểm nghẽn kỹ thuật, nâng cao độ tin cậy thiết bị và tối ưu cơ cấu nguyên liệu, sản phẩm. Cách tiếp cận này hướng tới gia tăng hiệu quả toàn chuỗi giá trị, thay vì chỉ tập trung mở rộng công suất.

Triển vọng sản xuất kinh doanh trong quý IV/2026 và năm 2027 được đánh giá tích cực nhờ nhu cầu xăng dầu trong nước, khả năng duy trì vận hành ổn định và kỳ vọng về diễn biến thuận lợi của crack spread. Dù vậy, kết quả thực tế vẫn phụ thuộc vào thị trường dầu mỏ và kế hoạch bảo dưỡng tổng thể lần thứ 6 của nhà máy, dự kiến triển khai trong năm 2027.

Nhà đầu tư đặt câu hỏi tới BSR. Ảnh: BSR

Đẩy nhanh dự án trọng điểm, mở rộng không gian phát triển

Một trong những động lực tăng trưởng dài hạn của BSR là Dự án Nâng cấp, mở rộng Nhà máy Lọc dầu Dung Quất. Sau khi ký hợp đồng tổng thầu EPC ngày 9/7/2026, dự án chuyển sang giai đoạn triển khai, với các công việc quản lý dự án, thiết kế, mua sắm và lựa chọn nhà cung cấp thiết bị có thời gian chế tạo dài được thực hiện theo kế hoạch.

Tính đến đầu tháng 10/2026, công tác san lấp mặt bằng đạt khoảng 90%. BSR đang hoàn thiện các hạng mục còn lại, phấn đấu bàn giao toàn bộ mặt bằng cho nhà thầu EPC trong năm 2026. Doanh nghiệp cũng chuẩn bị phương án kết nối các hạng mục mới trong kỳ bảo dưỡng tổng thể lần thứ 6, qua đó hạn chế thời gian dừng máy riêng cho công tác đấu nối.

Dự án có ý nghĩa quan trọng trong việc nâng công suất chế biến dầu thô của nhà máy từ 148.000 thùng/ngày lên 171.000 thùng/ngày, đồng thời nâng cấp công nghệ để sản xuất các sản phẩm xăng dầu đáp ứng tiêu chuẩn khí thải Euro V.

Về nguồn vốn, BSR đã hoàn thành phương án tăng vốn điều lệ từ 31.000 tỷ đồng lên 50.000 tỷ đồng trong năm 2025, tạo cơ sở bổ sung vốn chủ sở hữu cho dự án. Tổng công ty đang tiếp tục đánh giá các phương án tài trợ, đàm phán với ngân hàng và tổ chức tín dụng xuất khẩu để lựa chọn cơ cấu vốn phù hợp, cân đối chi phí vốn, thời hạn vay và rủi ro lãi suất, tỷ giá. Theo kế hoạch cập nhật, doanh nghiệp hướng tới hoàn tất thủ tục thu xếp vốn, ký kết hợp đồng tín dụng và tiến tới giải ngân trong năm 2027.

Song song với triển khai dự án, BSR phối hợp với các bộ, ngành và cơ quan có thẩm quyền tháo gỡ khó khăn liên quan đến thủ tục đầu tư, đất đai, xây dựng và các điều kiện thực hiện. Doanh nghiệp cũng kỳ vọng việc hình thành Trung tâm Lọc hóa dầu Quốc gia tại Quảng Ngãi sẽ tạo thêm động lực thu hút đầu tư, phát triển hệ sinh thái lọc hóa dầu, hóa chất và công nghiệp phụ trợ, qua đó gia tăng liên kết giữa các khâu trong chuỗi giá trị.

Bên cạnh đầu tư mở rộng năng lực sản xuất, BSR từng bước đa dạng hóa danh mục sản phẩm, phát triển nhiên liệu sinh học và các sản phẩm có giá trị gia tăng cao. Trong lĩnh vực nhiên liệu sinh học, doanh nghiệp đã thương mại hóa xăng E10 RON95, với sản lượng lũy kế khoảng 400.000 m³ tính đến hết tháng 9/2026. Nhà máy Nhiên liệu sinh học Dung Quất được khởi động trở lại từ tháng 1/2026 và duy trì vận hành ổn định, góp phần chủ động nguồn ethanol phục vụ phối trộn nhiên liệu.

Ngoài ra, BSR đã sản xuất thành công các lô thử nghiệm thương mại nhiên liệu hàng không bền vững (SAF), đạt chứng nhận ISCC EU vào tháng 6/2025; phát triển nhiên liệu hàng hải SMFO, đạt chứng nhận ISCC PLUS vào tháng 1/2026; đồng thời triển khai dầu diesel sinh học B5 từ tháng 8/2026.

Trong giai đoạn tới, BSR dự kiến tiếp tục hoàn thiện hồ sơ đầu tư Nhà máy sản xuất SAF với công suất dự kiến 100.000-150.000 tấn/năm, hướng tới vận hành khoảng năm 2030. Doanh nghiệp cũng nghiên cứu khả năng sản xuất diesel tái tạo thông qua công nghệ đồng xử lý nguyên liệu, từng bước mở rộng danh mục nhiên liệu có hàm lượng carbon thấp.

Toàn cảnh Hội thảo nhà đầu tư BSR năm 2026. Ảnh: BSR

Sau khi dự án nâng cấp, mở rộng hoàn thành, BSR định hướng gia tăng tỷ trọng sản phẩm hóa dầu, phát triển các sản phẩm như propylene, polypropylene và nghiên cứu mở rộng chuỗi giá trị lọc hóa dầu tích hợp. Trước năm 2030, hoạt động lọc dầu và chuỗi xăng sinh học E10 tiếp tục được xác định là các động lực lợi nhuận chủ yếu; trong khi hóa dầu, dịch vụ kỹ thuật và nhiên liệu xanh được kỳ vọng đóng góp ngày càng lớn trong dài hạn.

Cùng với chiến lược đầu tư và đa dạng hóa sản phẩm, BSR tiếp tục xem xét các phương án cơ cấu vốn nhằm đáp ứng điều kiện công ty đại chúng theo quy định. Phương án chuyển nhượng một phần vốn của Petrovietnam tại BSR, tương đương khoảng 2,13% vốn điều lệ, đang được triển khai theo định hướng của Petrovietnam, với mục tiêu hoàn thành trước ngày 11/3/2027. Các phương án liên quan đến nhà đầu tư chiến lược sẽ tiếp tục được xem xét thận trọng và chỉ thực hiện sau khi được cấp có thẩm quyền phê duyệt.

Với định hướng đẩy nhanh dự án nâng cấp, mở rộng; đa dạng hóa nguồn nguyên liệu, sản phẩm; thúc đẩy chuyển đổi xanh, chuyển đổi số và mở rộng hoạt động dịch vụ, hợp tác quốc tế, BSR hướng tới củng cố năng lực cạnh tranh và tạo nền tảng tăng trưởng bền vững. Đây cũng là cơ sở để doanh nghiệp tiếp tục phát huy vai trò trong chuỗi cung ứng năng lượng, đáp ứng yêu cầu bảo đảm an ninh năng lượng quốc gia trong bối cảnh thị trường liên tục biến động.