"Ông lớn" ngành gạo Lộc Trời tự tin vượt bão dù dự kiến lỗ 524 tỷ đồng trong năm nay

Từng được xem là một trong những doanh nghiệp đầu tàu trong lĩnh vực nông nghiệp Việt Nam, Công ty cổ phần Tập đoàn Lộc Trời (mã chứng khoán: LTG) nay đang đối mặt với giai đoạn khủng hoảng chưa từng có.

Giai đoạn 2014–2019, Lộc Trời nổi bật với doanh thu 7.700–9.000 tỷ đồng/năm, lãi sau thuế 300–500 tỷ đồng và cổ tức tiền mặt ổn định 10–20%. Tuy nhiên, những năm gần đây, tình hình tài chính của doanh nghiệp đã bắt đầu xuất hiện nhiều dấu hiệu bất ổn.

Bước sang năm 2024, dù doanh thu quý I đạt 3.800 tỷ đồng – tăng 57% so với cùng kỳ – nhưng Lộc Trời vẫn báo lỗ ròng hơn 96 tỷ đồng. Nguyên nhân là do tỷ trọng giá vốn hàng bán trên doanh thu thuần cao hơn so với cùng kỳ (giá vốn tăng 65% so với cùng kỳ trong khi doanh thu chỉ tăng 57%), đồng thời chi phí lãi vay và khoản lỗ do tỷ giá hối đoái tăng nhanh hơn mức tăng của các khoản doanh thu/thu nhập khác nên lợi nhuận sau thuế thu nhập doanh nghiệp giảm hơn 10% so với báo cáo cùng kỳ năm trước.

Đến cuối quý I/2024, tổng nợ vay tài chính đạt 6.246 tỷ đồng; trong khi các khoản phải thu – tức tiền bán hàng chưa thu về – cũng lên đến hơn 6.600 tỷ đồng, gây tắc nghẽn nghiêm trọng dòng tiền vận hành.

Đến quý II/2024 và các tháng tiếp theo, công ty không còn công bố báo cáo tài chính. Báo cáo bán niên và kiểm toán cả năm 2024 đến nay vẫn chưa được phát hành. Lý do là đơn vị kiểm toán Ernst & Young Việt Nam đang thực hiện kiểm toán bổ sung để đánh giá khả năng hoạt động liên tục của doanh nghiệp.

Cổ phiếu LTG hiện bị đưa vào diện hạn chế giao dịch từ ngày 24/10/2024, chỉ được giao dịch vào thứ Sáu hàng tuần trên sàn UpCOM. Mức giá hiện tại chỉ còn khoảng 7.600–8.600 đồng/cổ phiếu – thấp hơn rất nhiều so với thời kỳ đỉnh cao.

Khủng hoảng kéo dài

Trước đó, trong văn bản giải trình gửi Ủy ban Chứng khoán Nhà nước và Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Lộc Trời cho biết vẫn đang chịu ảnh hưởng từ một sự kiện bất khả kháng nghiêm trọng diễn ra từ đầu năm 2024. Sự kiện này đã tác động tiêu cực đến dòng tiền và hoạt động vận hành chung của doanh nghiệp.

Theo báo cáo, từ đầu năm 2024, công ty buộc phải ưu tiên xử lý hàng loạt vấn đề tài chính cấp bách, kéo theo nhiều xáo trộn về nhân sự, đặc biệt ở các vị trí chủ chốt. Điều này khiến việc tổng hợp số liệu và lập báo cáo tài chính gặp nhiều khó khăn, đồng thời ảnh hưởng đến sự ổn định trong vận hành.

Trước tình hình đó, Lộc Trời đã nhiều lần gửi văn bản đề nghị gia hạn công bố báo cáo tài chính tới cơ quan chức năng. Đáng chú ý là công văn số 304/CV-TĐLT ngày 29/8/2024 và công văn số 74/CV-TĐLT ngày 31/3/2025, trong đó doanh nghiệp đề xuất gia hạn việc công bố báo cáo tài chính bán niên 2024 đã được soát xét và báo cáo tài chính kiểm toán năm 2024. Trước đó, công ty cũng từng xin gia hạn báo cáo tài chính quý I/2025 do chưa thể khắc phục hoàn toàn tác động của sự kiện bất khả kháng.

Tính đến giữa năm 2025, những khó khăn này vẫn chưa được giải quyết triệt để, tiếp tục ảnh hưởng lớn đến tiến độ công bố thông tin tài chính và hoạt động kinh doanh của Lộc Trời.

Huỷ chia cổ tức bằng cổ phiếu

Theo tài liệu trình Đại hội đồng cổ đông thường niên năm 2025, Lộc Trời đặt mục tiêu doanh thu chỉ đạt 4.200 tỷ đồng – mức thấp nhất trong nhiều năm. Đặc biệt, khoản lỗ trước thuế, lãi vay và khấu hao (EBITDA) dự kiến lên tới 524 tỷ đồng.

Không còn đủ nguồn lực, công ty đã đề xuất hủy kế hoạch chia cổ tức bằng cổ phiếu năm 2023 với tỷ lệ 30% như từng cam kết.

Dù đang đối mặt với vô vàn khó khăn, ban lãnh đạo Lộc Trời vẫn khẳng định cam kết tái cấu trúc toàn diện cả về tài chính lẫn vận hành. HĐQT cho biết sẽ tăng cường giám sát, đôn đốc thực thi nghị quyết, đồng thời tiếp tục duy trì hệ sinh thái nông nghiệp – mô hình từng làm nên thương hiệu của công ty.

Mới đây, Lộc Trời đã đưa vào hoạt động văn phòng đại diện tại Quận 7, TP.HCM, được kỳ vọng là bước khởi đầu trong hành trình phục hồi và tái định vị doanh nghiệp sau chuỗi khủng hoảng kéo dài.