acecook

Dư nợ margin công ty chứng khoán cao kỷ lục

Kinh tế - Doanh nghiệp
02/10/2024 10:14
Liên tục trong những năm gần đây, dư nợ margin của nhiều công ty chứng khoán được đẩy lên mức kỷ lục. Các công ty chứng khoán cũng đang trở thành điểm hấp thụ tín dụng quan trọng của ngân hàng.
aa

Dư nợ cho vay margin công ty chứng khoán lập kỷ lục mới

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại quý II/2024 với nhiều biến động mạnh mẽ và khó đoán, nhưng thanh khoản lại có phần sụt giảm, biểu hiện bằng chỉ số VN-Index có nhiều đợt tăng mạnh và giảm sốc. Trong bối cảnh đó, dư nợ cho vay ký quỹ (margin) của các công ty chứng khoán lại được đẩy lên mức kỷ lục.

Trong quá khứ, dư nợ margin thường tăng mạnh khi thị trường đạt đỉnh, nên bất ngờ ở chỗ, trong 6 tháng đầu năm, vay margin tăng nhanh diễn ra trong giai đoạn thị trường chứng khoán biến động mạnh, thanh khoản không đột biến, thậm chí giảm.

Đầu tháng 4/2024, VN-Index rơi từ vùng 1.280 xuống dưới 1.180 điểm. Chỉ số chung của thị trường được kéo lại trong tháng 5, nhưng vẫn thất bại khi chinh phục ngưỡng tâm lý 1.300 điểm. Cuối tháng 6, thị trường tiếp tục điều chỉnh về 1.250 điểm với thanh khoản sụt giảm.

Dư nợ margin công ty chứng khoán cao kỷ lục

Dư nợ cho vay (chủ yếu là dư nợ cho vay ký quỹ) của các công ty chứng khoán tiếp tục tăng trưởng mạnh.

Điển hình tại Công ty TNHH Chứng khoán ACB (mã: ACBS), tại thời điểm 30/6/2024, dư nợ cho vay tiến lên mốc kỷ lục, đạt hơn 7.500 tỷ đồng, tăng 64% so với đầu năm. Ngoài ra, lượng tiền và tương đương tiền cũng đột biến lên hơn 2.881 tỷ đồng, gấp 5,7 lần đầu năm và cao nhất lịch sử Công ty.

Đáng nói, tính đến 30/6/2024, dư nợ phải trả của ACBS cũng được đẩy lên mức kỷ lục. Gần như toàn bộ nợ phải trả đều đến từ việc đi vay ngắn hạn, ghi nhận hơn 13.431 tỷ đồng. So với đầu năm, dư nợ vay của ACBS tăng mạnh tại các ngân hàng Vietcombank, BIDV, Indovina, Woori Việt Nam - Chi nhánh Bình Dương, bên cạnh phát sinh mới nợ vay tại Techcombank, Eximbank, MBBank, ABBank và Công ty tài chính TNHH MB Shinsei (Mcredit).

Tương tự, dư nợ cho vay tại CTCP Chứng khoán SSI (HOSE: SSI) tăng gần 35% so với đầu năm, trong đó, dư nợ cho vay ký quỹ đạt hơn 19.500 tỷ đồng. Mức dư nợ margin này đã gần đạt ngưỡng kế hoạch 20.000 tỷ đồng, Công ty đề ra cho cuối năm 2024.

Đặc biệt, tại thời điểm 30/6/2024, Chứng khoán TP.HCM (mã: HSC) ghi nhận dư nợ cho vay ký quỹ tăng hơn 50% so với đầu năm, đạt hơn 18.500 tỷ đồng.

Ngoài ra, mảng cho vay margin trong quý II/2024 của Chứng khoán VNDirect khởi sắc với lãi đạt hơn 299 tỷ đồng, tăng 9% so với cùng kỳ. Do đó, dư nợ cho vay margin tăng 10% so với đầu năm, ghi nhận ở mức 10.936 tỷ đồng.

Đáng chú ý, quy mô cho vay tại Chứng khoán Tiên Phong (TPS) - công ty chứng khoán trong hệ sinh thái của TPBank tăng trưởng mạnh mẽ. Tính đến 30/6/2024, hoạt động cho vay ký quỹ cho thấy sự tăng trưởng mạnh mẽ, thể hiện ở quy mô các khoản cho vay đạt 2.306 tỷ đồng, tăng 111% so với đầu năm.

Tương tự, tính đến 30/6/2024, dư nợ cho vay ký quỹ và ứng trước tiền bán tại Chứng khoán MB (MBS) - công ty chứng khoán trong hệ sinh thái của Ngân hàng MBBank đạt 9.979 tỷ đồng. Trong đó, dư nợ cho vay margin chiếm 9.823 tỷ đồng, tăng 6%. Như vậy, dư nợ margin đã tăng quý thứ 6 liên tiếp.

Dư nợ margin công ty chứng khoán cao kỷ lục
Dư nợ cho vay margin lập kỷ lục mới. Nguồn: FiinGroup.

Trong 6 tháng đầu năm, một số công ty chứng khoán cũng công bố con số dư nợ cho vay ký quỹ đầy ấn tượng. Điển hình như, Chứng khoán VPBankS có dư nợ cho vay margin đạt 9.100 tỷ đồng. Dư nợ cho vay ký quỹ của Chứng khoán Vietcap (mã: VCI) tính đến cuối tháng 6/2024 đạt 7.947 tỷ đồng. Còn tại Chứng khoán Vietcombank (VCBS) dư nợ cho vay margin đã đạt đến 5.901 tỷ đồng.

Trong quý II/2024, CTCP Chứng khoán KB Việt Nam (KBSV) tăng thêm 1.264 tỷ đồng quy mô cho vay, lên gần 6.275 tỷ đồng, phần lớn là số tiền cho nhà đầu tư vay margin. Do đó, dư nợ cho vay cũng đang chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng tài sản của KBSV, khoảng 65%. Còn tại Chứng khoán BIDV (BSC – mã chứng khoán: BID), dư nợ cho vay (hầu hết là cho vay margin) tính đến hết quý 2/2024 đạt hơn 5.200 tỷ đồng, tăng gần 1.000 tỷ đồng so với đầu năm.

Các ngân hàng đều đang đẩy mạnh việc cho vay các công ty chứng khoán

Dư nợ margin của các công ty chứng khoán tăng cao liên tục và đạt mức đỉnh mới từ năm 2023. Đến nửa đầu năm 2024 tiếp tục chứng kiến sự gia tăng mạnh mẽ của dư nợ margin, biến đây thành nguồn doanh thu quan trọng và mang lại lợi nhuận chính cho các công ty chứng khoán.

Cùng với xu hướng tăng margin, tỷ lệ an toàn vốn đòi hỏi các công ty chứng khoán phải có vốn chủ sở hữu đủ lớn vừa cân đối tăng vốn vay để kịp thời đáp ứng sự mở rộng nhanh chóng của dư nợ margin. Đây là yếu tố quan trọng, bởi nó không chỉ tạo ra lợi nhuận cho công ty mà còn tạo ra áp lực tăng vốn vay nhanh trong thời gian ngắn.

Dư nợ tăng mạnh mẽ đòi hỏi sự hỗ trợ rất lớn từ nguồn vốn. Đi vay sẽ là lựa chọn phổ biến cũng như là phương án linh hoạt mà nhiều công ty chứng khoán đang thực hiện để bổ sung nguồn vốn kinh doanh ký quỹ. Mức vay nợ của các công ty chứng khoán đã gia tăng mạnh trong những quý gần đây, đặc biệt là trong nửa sau năm 2023.

Với ngân hàng, việc cho vay các công ty chứng khoán được xem là một lĩnh vực có mức độ an toàn cao, bởi khoản vay thường được bảo đảm bởi danh mục đầu tư chứng khoán, bao gồm các tài sản tài chính có tính thanh khoản cao như trái phiếu tại các công ty này. Khi thị trường chứng khoán tăng trưởng, giá trị danh mục đầu tư của các công ty chứng khoán tăng lên, giúp giảm rủi ro cho ngân hàng. Vì vậy, các ngân hàng sẵn sàng đẩy mạnh cho vay trong phân khúc này.

Mặt khác, việc gia tăng vay nợ cho thấy sự phụ thuộc ngày càng lớn của các công ty chứng khoán vào vốn vay ngân hàng.

Đáng lưu ý, hoạt động cho vay margin còn bị hạn chế trong tỷ lệ an toàn vốn. Cụ thể, tỷ lệ dư nợ cho vay margin/ vốn chủ sở hữu không được vượt quá 200%. Vì vậy, dù bổ sung vốn vay, tăng cường vốn tự có là yêu cầu không thể tránh nếu các công ty chứng khoán tiếp tục tăng trưởng dư nợ trong thời gian tới.

Lê Thanh
Lê Thanh
ht414459@gmail.com
Bài liên quan
mca
Tin bài khác
Khi trí tuệ nhân tạo trở thành "Trợ lý kỹ sư"

Khi trí tuệ nhân tạo trở thành "Trợ lý kỹ sư"

Trong nỗ lực tối ưu hóa quy trình thiết kế kỹ thuật, CoLab - một công ty phần mềm đến từ Canada - vừa giới thiệu AutoReview, công cụ kiểm tra bản vẽ 2D và mô hình 3D hoàn toàn tự động bằng trí tuệ nhân tạo. Được ví như một “trợ lý kỹ thuật số không mệt mỏi”, AutoReview hứa hẹn sẽ tái định nghĩa cách các nhóm kỹ sư làm việc: Nâng cao năng suất, giảm thiểu sai sót và tiết kiệm chi phí cho các doanh nghiệp sản xuất trên toàn cầu.
Nhận định phiên giao dịch ngày 30/7: Sau “bão” chốt lời, bắt đáy hay đứng ngoài?

Nhận định phiên giao dịch ngày 30/7: Sau “bão” chốt lời, bắt đáy hay đứng ngoài?

Kết thúc chuỗi tăng dài hơi, thị trường ngày 29/7 chứng kiến “cơn bão” chốt lời quét ngang thị trường với đà giảm không phanh, đặc biệt tại các nhóm cổ phiếu đầu cơ. Khi tâm lý FOMO bị phá vỡ, chiến lược hành động hợp lý cho phiên kế tiếp là gì: đứng ngoài quan sát, bắt đáy cẩn trọng, hay tiếp tục cơ cấu danh mục?
Có những bờ vai hóa thành bầu trời

Có những bờ vai hóa thành bầu trời

Khi đất nước ca khúc khải hoàn, những người lính trở về nhưng chẳng còn nguyên vẹn... Chờ đợi các thương binh, bệnh binh, là người thân, là người vợ tần tảo. Lúc này, những người phụ nữ ấy phải gánh lên vai một cuộc chiến khác - cuộc chiến với số phận, với sự nghiệt ngã của đời người khi trở thành chỗ dựa của cả gia đình.
UNESCO phê duyệt điều chỉnh ranh giới Di sản thiên nhiên thế giới Vườn quốc gia Phong Nha - Kẻ Bàng

UNESCO phê duyệt điều chỉnh ranh giới Di sản thiên nhiên thế giới Vườn quốc gia Phong Nha - Kẻ Bàng

Ngày 13/7, tại Kỳ họp lần thứ 47 của Ủy ban Di sản Thế giới (UNESCO) ở Thủ đô Paris, Cộng hòa Pháp đã thông qua Quyết định phê duyệt việc điều chỉnh ranh giới đáng kể của Di sản thiên nhiên thế giới Vườn quốc gia Phong Nha - Kẻ Bàng (tỉnh Quảng Trị, Việt Nam) để bao gồm Vườn quốc gia Hin Nam Nô (tỉnh Khăm Muộn, Lào), với tên gọi: “Vườn quốc gia Phong Nha - Kẻ Bàng và Vườn quốc gia Hin Nam Nô” trong Danh sách Di sản Thế giới.
Thị trường chứng khoán ngày 29/7: Thị trường điều chỉnh mạnh sau chuỗi tăng nóng, VN Index thủng mốc 1.500 điểm

Thị trường chứng khoán ngày 29/7: Thị trường điều chỉnh mạnh sau chuỗi tăng nóng, VN Index thủng mốc 1.500 điểm

Sau nhịp tăng gần 500 điểm đầy hưng phấn kể từ đầu tháng 4, thị trường ngày 29/7 đã có phiên điều chỉnh sâu đầu tiên. Áp lực chốt lời xuất hiện trên diện rộng, đặc biệt ở các nhóm cổ phiếu tăng nóng như chứng khoán, bất động sản và ngân hàng, khiến chỉ số VN Index giảm hơn 64 điểm, thủng mốc 1.500 điểm, dù đầu phiên từng có lúc tăng gần 10 điểm.
Tử vi vòng quay công nghệ ngày 30/7/2025: Tuổi Dần hạn chế mâu thuẫn, tuổi Thân công việc ổn định

Tử vi vòng quay công nghệ ngày 30/7/2025: Tuổi Dần hạn chế mâu thuẫn, tuổi Thân công việc ổn định

Những bí ẩn của khoa học đời sống là "món ăn" tinh thần không thể thiếu trong cuộc sống của con người. Tử vi vòng quay công nghệ xem tử vi 12 con giáp ngày 30/7/2025 cho tất cả các tuổi nhằm dự đoán vận hạn về công danh, tiền bạc, tình duyên, sức khỏe...
BCG Energy (BGE) bất ngờ chuyển lãi thành lỗ sau kiểm toán

BCG Energy (BGE) bất ngờ chuyển lãi thành lỗ sau kiểm toán

BCG Energy – đơn vị chủ lực trong mảng năng lượng của Bamboo Capital vừa công bố báo cáo kiểm toán năm 2024 với loạt chênh lệch bất ngờ, chuyển từ lãi sang lỗ hàng trăm tỷ đồng. Nguyên nhân vì doanh nghiệp trích lập dự phòng quy mô lớn.
Những lưu ý sau ngày Bộ GDĐT chốt đăng ký nguyện vọng xét tuyển đại học

Những lưu ý sau ngày Bộ GDĐT chốt đăng ký nguyện vọng xét tuyển đại học

Bộ GDĐT quy định, tất cả thí sinh (kể cả thí sinh được tuyển thẳng) đều phải tuân theo quy trình xét tuyển chung trên hệ thống của Bộ theo hình thức trực tuyến. 17h ngày 28/7, hệ thống đăng ký nguyện vọng xét tuyển sẽ chính thức đóng.
Sự bùng nổ của video AI: Định hình lại tương lai sáng tạo nội dung

Sự bùng nổ của video AI: Định hình lại tương lai sáng tạo nội dung

Trong kỷ nguyên số hóa, nơi hình ảnh và video thống trị mọi nền tảng truyền thông, việc tạo ra nội dung hấp dẫn đã trở thành ưu tiên hàng đầu của các nhà tiếp thị, người sáng tạo và cả người dùng cá nhân. Một trong những bước tiến công nghệ đang tái định nghĩa cách chúng ta tạo dựng nội dung chính là video AI, giải pháp tạo video từ văn bản, hình ảnh hoặc giọng nói với tốc độ nhanh và độ chính xác ấn tượng.
Nhận định phiên giao dịch ngày 29/7: Sóng tăng chưa dừng lại, thị trường hướng thẳng đến vùng giá mới?

Nhận định phiên giao dịch ngày 29/7: Sóng tăng chưa dừng lại, thị trường hướng thẳng đến vùng giá mới?

Phiên đầu tuần 28/7 ghi nhận bước tiến lịch sử của thị trường khi VN Index vượt đỉnh mọi thời đại, chốt phiên tại 1.557,42 điểm. Dòng tiền bùng nổ với 46,7 nghìn tỷ đồng trên sàn HoSE, cùng khối lượng giao dịch hơn 1,85 tỷ cổ phiếu – mức cao thứ hai trong năm. Đây là dấu hiệu cho thấy sóng tăng hiện tại vẫn chưa có dấu hiệu suy yếu và nhà đầu tư đang bước vào giai đoạn hưng phấn mạnh mẽ.
Quảng cáo
moxa